World Bank: Malaysia’s diversified economy can cushion impact from lower oil prices

World Bank: Malaysia’s diversified economy can cushion impact from lower oil prices
 
KUALA LUMPUR, Jan 26 (Bernama) — Malaysia's diversified economy provides a significant cushion so that the magnitude of the impact from lower oil prices is relatively limited, said the World Bank.
 
Senior country economist for Malaysia, Dr Frederico Gil Sander, said the impact of weakening oil prices would also be offset by the implementation of the Goods and Services Tax and raising revenue from other taxes that were not related to oil and gas (O&G).
 
"Of course, the oil price slump still creates challenges, but these are much more manageable compared to countries where oil revenues reach 95 per cent of government receipts," he told Bernama.
 
The World Bank expects oil prices to average US$75 (US$1=RM3.60) per barrel this year, a decline of 25 per cent from between US$97 and US$100 per barrel last year.
 
Over the years, the government's dependency on O&G revenue had been declining and the aspiration was to reduce it to below 30 per cent.
 
In 2011, Malaysia's revenue from petroleum was at 35.8 per cent of total revenue, which was brought down to 33.7 per cent in 2012 and to 31.2 per cent in 2013.
 
As a result of the weaker crude oil price, the government decided to let market forces determine consumer fuel price via a managed float system, which would be announced on a monthly basis.
 
For January, RON95 and RON97 was down 35 sen each to RM1.91 and RM2.11 per litre, respectively, and diesel was 30 sen lower at RM1.93 per litre.
 
Gil Sander said the managed float system, which subsequently eliminated fuel subsidy, was a win for the government's budget as it would help save RM10.7 billion.
 
"The new system is also a win for the environment because subsidies stimulate over-consumption of energy, which will lead to higher carbon emissions.
 
"Since the managed float system only smoothes out short-term volatility in prices and does not involve subsidies, it is a move that is welcomed," he said.
 
While consumers enjoy cheaper fuel price arising from the managed float system, the weaker global oil price had inevitably taken its toll on the ringgit.
 
However, Gil Sander said, there was still light at the end of the tunnel as the decline in ringgit would boost exports and reduce incentives to imports because imported goods became more expensive in ringgit terms, both of which would help the country's current account.
 
On whether the fall in global oil prices had ripped Malaysia off of its attractiveness to foreign direct investment (FDI), he said: "FDI is attracted to credible macroeconomic policies, which Malaysia has, as well as, the business environment, another area that Malaysia does well."
 
He said with respect to fiscal policy, providing a medium-term perspective on the budget would enhance policy credibility, such as preparing budgets for years in advance for ministries. (BERNAMA) 


ดูข่าวเพิ่มเติม

Top Viewed • อ่านมากสุด

ดูทั้งหมด

ชนวัวตัดหน้ารถ

ฝูงวัววิ่งตัดหน้าเก๋ง คนขับเบรกไม่ทัน พุ่งชนตาย 4 ตัว

สาวขับรถจากสุรินทร์มากรุงเทพฯ ระหว่างทางเจอวัวเป็นสิบตัววิ่งข้ามถนน ตัดหน้าระยะกระชั้นชิด เบรกไม่ทัน ชนวัยตายคาที่ 4 ตัว รถพังยับ แต่คนขับและผู้โดยสารปลอดภัย ส่วนเจ้าของวัวยังล่องหน

นายกฯ หย่าศึก! “2 รมต.” โต้เดือดกลาง ครม.ปมส่งออกทุเรียนไปจีน

“พิชัย – นฤมล” โต้เดือดกลาง ครม.ปมส่งออกทุเรียนไปจีน ด้าน “นายกฯ แพทองธาร” รีบหย่าศึกให้ไปตกลงนอกรอบ ก่อนรายงาน ครม.ใหม่

ตำรวจพกโพยเข้าสอบ

ผบ.ตร. สั่งฟัน “พ.ต.อ.” พกโพยเข้าสอบตุลาการศาลปกครองชั้นต้น

ผบ.ตร.สั่งดำเนินการเด็ดขาด รอง ผบก.อก.ภ.8 หลังถูกตรวจพบโพยทุจริตการสอบตุลาการประจำศาลปกครองชั้นต้น ให้ต้นสังกัดตั้งสอบวินัยร้ายแรง ฐานเป็นผู้ประพฤติชั่วอย่างร้ายแรง

ข่าวแนะนำ

ป.ป.ส.แถลงจับนักร้องดังยุค 90 เป็นลูกค้ายาตัวยง จ่อขยายผลคนในวงการ

ป.ป.ส. แถลงรวบเครือข่ายยาเสพติด ระหว่างจับกุม มีไลน์นักร้องดังยุค 90 สั่งซื้อยาเข้ามาพอดี พร้อมนัดสถานที่รับยา เจ้าหน้าที่จึงซ้อนแผนจับกุมทันที พบผสมทองคำเปลวลงในไอซ์ เพิ่มมูลค่า ตรวจในไลน์กลุ่มพบคนบันเทิงหลายราย

ม็อบเทปลาหมอคางดำหน้าทำเนียบฯ หลังไม่ได้รับการตอบรับข้อเรียกร้อง

กลุ่มเกษตรกรจาก 19 จังหวัด ซึ่งได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของปลาหมอคางดำ เทปลาหมอคางดำ 2 ตัน บริเวณประตู 5 ทำเนียบรัฐบาล เพื่อแสดงออกเชิงสัญลักษณ์ถึงความเดือดร้อนที่เกิดขึ้นยาวนาน 13 ปี หลังเอเลียนสปีชีส์ชนิดนี้ระบาดในแหล่งน้ำธรรมชาติ พร้อมเผาพริกเผาเกลือสาปแช่งผู้ก่อปัญหาต่อระบบนิเวศและอาชีพการเพาะเลี้ยงสัตว์น้ำ

ทลายรังบุหรี่ไฟฟ้า

นายกฯ นำแถลงทลายรังบุหรี่ไฟฟ้าใหญ่อันดับ 1 ของประเทศ

นายกฯ นำแถลงข่าวจับกุมบุหรี่ไฟฟ้ารายใหญ่อันดับ 1 ของประเทศ หลังตำรวจสืบนครบาล เปิดปฏิบัติการ Operation Smoke ค้น 10 จุด พบของกลางมูลค่าเกือบ 100 ล้านบาท