นิวยอร์ก 6 ธ.ค.- เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลาดลง (inverted yield curve) เมื่อพันธบัตรอายุคงเหลือยาวมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าพันธบัตรอายุคงเหลือสั้น ทำให้ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปั่นป่วนหนัก เพราะเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในอีกไม่นาน
เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เหลือช่วงห่างจากอายุ 2 ปีเพียงร้อยละ 0.12 เมื่อวันอังคารตามเวลาสหรัฐ ต่ำที่สุดนับจากเกิดวิกฤตการเงินโลกปี 2550-2551 ทั้งนี้นับตั้งแต่ปี 2493 เป็นต้นมา ช่วงห่างต่ำแบบนี้มักเกิดขึ้นก่อนเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย โดยเกิดขึ้นครั้งหลังสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2549 ก่อนเกิดภาวะถดถอยในปี 2551 นักการเงินการธนาคารชี้ว่า เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลาดลงบ่งชี้ชัดเจนว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อจะชะลอลงในปีหน้า สินเชื่อจะตึงตัวอย่างหนัก เป็นสัญญาณของการเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอย ด้านเอสแอนด์พีโกลบอลเรตติงส์แจ้งในบันทึกเมื่อวันอังคารว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐใกล้จะเข้าสู่ขั้นปลายแล้วหลังจากขยายตัวติดต่อกันมา 113 เดือน
อย่างไรก็ดี นักเศรษฐศาสตร์หลายคนรวมทั้งนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ติงว่า เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลาดลงอาจไม่สามารถใช้อ้างอิงเป็นสัญญาณของภาวะเศรษฐกิจถดถอย เพราะถูกบิดเบือนจากการอัดฉีดเงินเข้าระบบ เฟดสาขาซานฟรานซิสโกเผยผลการศึกษาเมื่อเดือนสิงหาคมว่า ความสัมพันธ์ในอดีตที่ผ่านมาชี้ว่าเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลาดลงกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้เป็นเหตุเป็นผลกัน และพบว่าช่วงห่างเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 3 เดือนกับ 10 ปี เป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่า และขณะนี้ก็ยังอีกนานกว่าจะเกิดการลาดลง.- สำนักข่าวไทย
